주식투자 다이어리

현물시장과 선물시장

 현물시장은 자본형성을 위한 시장이고 선물시장은 risk hedge 및 장래의 가격정보를 제공하는 시장이다. 거

 래대상품의 보유기간에 있어 현물시장은 거의 제한이 없으나 선물시장에서는 만기일에 강제청산이 된다.

 선물시장에서의 leverage효과는 현물시장보다 훨씬 크다. 현물시장에서의 증거금은 통상 40~50%정도를 예탁해야 한

 다. 그러나 선물시장에서의 증거금은 10%내외이기 때문에 적은 금액 으로 많은 투자를 할 수 있고 기대 투자수익, 혹

 은 위험도도 아주 크다.

 현물시장에서는 가격변동으로 인해 발생하는 손실에 대하여 상당 기간 지불유예가 인정되나(신용거래) 선물시장에서

 는 매일매일 일일정산이 되어 손실액은 즉시 입금해야 한다.

 선물시장에서는 현물시장에 없는 position limit제도가 있어 시장이 과열상태일때 시장의 효율적인 관리차원에서 투자

 자별로 포지션 보유한도제를 운영한다.

 현물시장은 그 공급량이 공개되고 변화가 적으나 선물시장은 그 공급량을 예측하기 어렵고 불확실하다.

 현물시장에서의 매매는 specialist 또는 market maker가 집행하나 선물시장에서는 floor broker 또는 floor trader에 의해

 집행된다.

 현물시장에서의 규제는 증권거래위원회(SEC)에서 관장하고 있으며 선물시장의 경우는 상품선물거래위원회(CFTC),

 증권투자위원회(SIB) 등 정부기관과 전국선물협회(NFA), 선물거래업자협회(AFBD)등 자율 규제기관에서 각나라마다

 다르게 운영되고 있다.

 선물시장은 현물시장에 비해 공매도(short sale)가 많이 이용되고 있으며 현물시장과 달리 공매도에 따른 실물차입의

 필요성이 없다. 또한 선물시장에서는 공매도 기간중 배당이 발생되는 경우 그 배당 은 공매도자와는 아무런 관련이 없

 다.

- 산타랠리, 1월 효과, 서머랠리, 인디언랠리

(특정 시기에 따라 증시 흐름이 변하는 캘린더 효과를 나타낸 용어들)

① 산타랠리

- 겨울철 나타나는 산타랠리는 연말 분위기, 다음 1년에 대한 기대감으로 겨울철 증시 상승세를 보이는 것을 말함

연말~신년 초에 주가 상승 현상으로 산타랠리의 이유로는 크리스마스 전후로 기업들의 보너스 집행,

기업 실적 개선 등으로 주가 상승이 나타나는 것을 의미

② 1월 효과

- 주요국들은 1월 주가 상승률이 다른 달 월평균 상승률보다 2% 가량 높게 나타남.

이는 새해인 1월에 새로운 정부 정책 발표, 그리고 새 해 전망에 대한 기대감으로 투심이 살아나면서 이 같은 현상이 나타나는 것으로 보고 있음.

③ 서머랠리

- 여름인 6~7월에 한 차례 주가가 크게 상승하는 여름철 상승장 의미.

한 해의 시작에서 기대심에 움직이는 1월 효과와 마찬가지로 여름휴가를 떠나기 전 가을 장세를 기대하면서 미리 주식을 매입함에 따라 나타나는 현상.

특히 서머랠리는 휴가기간이 긴 선진국에서 흔하게 나타나는 현상으로

대개 약세장에서 강세장으로 전환되는 것을 의미함. 다만 시장이 좋지 않는 경우 주식을 매도하고 휴가를 가려는 사람들이 있어

서머랠리와 반대의 현상이 나타나는 경우도 있음

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④ 인디언 랠리

- 인디언 서머에서 기원한 말 (북미 대륙서 한가을에 여름처럼 무더운 날씨가 지속되는 이상고온 형상)

주식 시장에서는 갑자기 무더운 날씨가 찾아오는 것처럼 하락 장에서 일시적으로 반등하는 현상을 인디언 랠리라고 칭함.

추세 하락 본격화 전 단기적으로 주가가 상승하거나 혹은 정부 정책 등에 따라 잠시 주가가 회복되는 경우 등을 일컫는다.

환율이 주가에 미치는 영향은?

- 환율이 주가에 미치는 영향

환율이란 자국통화와 외국통화와의 교환비율을 말합니다. 1달러당 1,000원에서 1,100원으로 올라가게 되면 이를 환율인상(원화 평가절하)이라 하는 데 이는 우리나라의 화폐가치가 떨어졌음을 의미하고, 반대로 1,000원에서 900원으로 내려가게 되면 이를 환율인하(원화 평가절상)라 하며 우리나라의 화폐가치가 올라감을 의미합니다.

- 환율과 주가와의 관계

▶ 환율인하 -> 수출감소/수입증가 -> 수익성악화 -> 주가하락

- 환율이 인하되면, 우리나라의 화폐가치가 평가절상되어 수출비중이 높은 산업 또는 기업의 경우 수출이 줄고, 

  그로인해 수익성이 낮아지고, 주가가 하락하게 되는 것이다.

▶ 환율인상 -> 수출증가/수입감소 -> 수익성향상 -> 주가상승

- 환율이 인상되면, 수출이 증가하고, 수익성이 높아져 주가상승을 촉진시키게 되는 것이다.

- 유의점

환율의변화가 개별종목 주가에 직접적인 영향을 주는 것은 아니므로 종목선정에는 주의해야 할 것이다. 

그리고 실제에 있어서 원화가 평가절상되면 수출이 감소되고 기업수지가 악화되며 주가가 하락한다는 단순한 논리만을 단순적용할수는 없으므로, 일정한 조건을 갖춘경우, 원화절상과 주가상승은 같은 추세를 보여주기도 한다. 왜냐하면 원화절상, 즉 우리나라의 화폐가치가 올라가는 경우는 나라 경제가 안정되면서 각종 수지의 흑자의 폭이 증가할 때 나타나는 경우가 일반적이기 때문이라 할 수 있다.

환율은 언제나 우리를 헷갈리게 하는 존재이기도 하다.

그러나 중요한 요소이므로, 한번 쯤 살펴보는것이 좋지 않을까 생각해본다.

또한 최근 실질적인 우리나라의 증시는 이론과는 반대인 아이러니한 모습을

보이고 있기도하니 실제와 이론의 괴리에 유의하기 바란다.

■ 서킷브레이커

 주식시장에서 주가가 급등 또는 급락하는 경우 주식매매를 일시 정지하는 제도

  영어의 첫 글자를 따서 CB'라고도 한다. 전기회로에서 서킷 브레이커가 과열된 회로를 차단하는 장치를 말하듯 주식시장에서

 주가가 갑자기 급락하는 경우 시장에 미치는 충격을 완화하기 위하여 주식매매를 일시 정지하는 제도로 '주식 거래 중단제

 도'라고도 한다.

 1987년 10월 미국에서 사상 최악의 주가 대폭락사태인 블랙번데이 이후 주식시장의 붕괴를 막기 위해 처음으로 도입된 제도이

 다. 뉴욕증권거래소의 경우 10%, 20%, 30%의 하락 상황에 따라 1~2시간 거래가 중단되거나 그날 시장이 멈춰버리기도 한다.

  한국에서는 증권거래소가 하루에 움직일 수 있는 주식의 가격 제한 폭이 지난 1998년 12월 종전 상하 12%에서 상하 15%로 확

 대되면서 손실을 입을 위험이 더 커진 투자자를 보호하기 위해 도입하였다.

  코스닥 시장에서는 2001년 10월 15일 도입되었는데 현물주식과 선물옵션의 모든 거래를 중단시키는 현물 서킷브레이커와 선물

 옵션 거래만 중단시키는 선물 서킷브레이커로 구부된다.

  현물 서킷브레이커는 현물주가가 폭락하는 경우에만 발동하며 선물서킷브레이커는 선물가격ㄱ이 급등하거가 급락할 때 모두

 발동 된다.

  종합주가지수가 전일에 비해 10% 이상 하락한 상태가 1분이상 지속되는 경우 모든 주식거래를 20분간 중단시킨다. 서킷브레이

 커가 발동되면 30분 경과 후에 매매가 재개되는데 처음 20분 동안은 모든 종목의 호가접수 및 매매거래가 중단되고 나머지 10

 분 동안은 새로 호가를 접수하여 단일 가격으로 처리한다.

 선물, 옵션시장에서는 선물가격이 상하 5%, 괴리율이 상하 3%인 상태가 1분간 지속되면 5분간 매매를 중단하고 10분간 호가를

 접수하여 단일가격으로 처리한다.

 주식시장 개장 5분후부터 장이 끝나기 40분전인 오후 2시20분전까지만 발동할 수 있고 하루에 한번만 발동이 가능하다. 한번

 발동한 후에는 요건이 충족되어도 다시 발동할 수 없다.

■ 사이드카

 선물시장이 급변할 경우 현물시장에 대한 영향을 최고화함으로써 현물시장을 안정적으로 운용하기 위해 도입한

 프로그램 매매호가 관리제도

 프로그램 매매호가 관리제도의 일종으로 주식시장에서 주가의 등락폭이 갑자기 커질 경우 시장에 미치는 영향을 완화하기

 위해 주식매매르르 일시 정지시키는 제도인 서킷브레이커와 유사한 개념이다.

 한국에서는 주가지수 선물시장을 개설하면서 도입하였는데 선물가격이 전일 종가 대비 5%이상(코스닥은 6% 이상) 상승 또

 는 하락해 1분간 지속될때 발동하며, 일단 발동되면 발동시부터 주식시장 프로그램 매매호가의 효력이 5분간 정지된다.

  그러나 5분이 지나면 자동적으로 해제되어 매매 체결이 재개되고 주식시장 후 장 매매종료 40분전 이후에는 발동할 수 없으

 며 또 1일 1회에 한하해서만 발동할 수 있도록 되어 있다.

 사이드카가 발동되면 프로그램 매매호가가5분간 정지, 5분 이후 매매 체결이 정상화, 하루 한번만 발동할 수 있고 장 개시 5

 분전인 오전 9시5분 이전과 장마감 40분전인 오후 2시20분 이후에는 발동 할 수 없다.

https://search.naver.com/search.naver?where=nexearch&sm=tab_etc&query=%ED%95%9C%EA%B5%AD%EC%A6%9D%EC%8B%9C%EA%B1%B0%EB%9E%98%EC%8B%9C%EA%B0%84&ie=utf8

- 한국 증시 거래 시간

https://kin.naver.com/qna/detail.nhn?d1id=4&dirId=40102&docId=293366637&qb=7KO87IudIOyLnOqwhOyZuCDqsbDrnpg=&enc=utf8&section=kin&rank=2&search_sort=0&spq=0&pid=TW2UAlpVuECsstgWOt0ssssssul-190358&sid=syriklcG2P8viVtHc6qJmA%3D%3D 

- 주식 시간외 거래 <지식in>

http://jlove0142.tistory.com/56 - 

- 시간외 거래 설명 <블로그>

보통 장시작 오전 9시~10시, 오후 2:30~3:20 분이 가장 매매가 활발하지만, 장운영시간동안 매매를 못할경우는 

- 장후 시간외 거래

 미증시상황에서 호재나 악재가 있을시 미리 전날 종가로 매매할 경우 

- 장 전 시간외 거래

 예상체결가는 보통 8시50분 부터 보면 된다. 

(그 전에 속임수가 많아서 아무런 이유없이 변동성없는 주식이 하한가를 가기도 한다.)