[도서] 경제적 해자

https://www.youtube.com/watch?v=7Vh7JP8P1VU&ab_channel=%EC%9E%90%EC%B2%AD%EC%9D%98%EA%B8%80%EC%93%B0%EA%B8%B0%EC%88%98%EC%97%85

 

 

https://happy-diaj.tistory.com/entry/%EA%B2%BD%EC%A0%9C%EC%A0%81-%ED%95%B4%EC%9E%90-%EB%9C%BB-%EC%9D%98%EB%AF%B8-%EA%B8%B0%EC%A4%80-%EC%A4%91%EC%9A%94%EC%84%B1-%EC%A0%95%EB%A6%AC

경제적 해자 뜻, 의미, 기준, 중요성 정리

 

 

   주식투자할 때 항상 차트만으로 판단하는데....

바빠서 시긴도 없고, 귀찮아서 내가 빨리 수익을 얻기를 원하기 때문에...

투자하는 기업에 대한  아무런 생각도 없다!~

(스캘퍼라면 상관없지만, 위험한 생각이다!~ ㅋㅋㅋ

데이트레이더도 정말 재수 없으면 위험하다!!!~~ ㄷㄷㄷ)

 

  결국 마음은 급하고, 욕심도 많은데.., 투자할 시간도 없으면..

지수ETF에 20년을 모아가는 투자가 바람직하다!!~

(근데 고점에서 매수하면서 물타기하다보면 눈에 보이는 계좌수익률이 끔찍하게 두렵다!! ㄷㄷㄷ)

 

 개인이 종목을 선별할 수 있는 혜안이나 통찰력이 있을리 만무하다!~

하지만 사람 심리라는게, 자기가 좋아하는 기업에 투자하는 것이 더 재밌다!!! ㅋㅋㅋ

(아무리 좋은 기업 분산투자해도, 개인이 지수수익률 못따라간다!~

집중투자, 가치투자해야 되는데 개인이 할 수 있는 영역이 아니다!!! ㅠ.ㅠ)

 

 

  평소에 내가 기업을 선택하는 기준은 그냥 내가 좋아하는 상품을 우선으로 한다!~

몇가지 예시를 들자면...

 영화좋아하는 내가 기업의 주인이 된다는 생각으로 투자하고 싶은 회사는 당연히 극장사업하는 "CJ CGV'에 투자

그런데 사람들은 영화표값 비싸다고 집에서 넷플릭스 보겠다고 한다!~

(그밖에 관심을 가지다보니 저절로 공부하게 되는데, 외국투자 실패에 대한 손실이 어마어마하다!!~

그럼에도 불구하고 내가 좋아하는 회사라는 이유로 단타로 접근하기도 한다??

 그냥 차트만 봐도 역배열인데, 내가 아는 종목이 없어서 그냠 심심해서 주식투자 해본다!~

 심심하다고 아무 주식이나 막 사는 것은 아닌데, 주식중독이라서 뭐라도 찾아봐야 마음이 편하다!! ㅉㅉㅉ

  - 위의 얘기만 들으면 답이 나온다 내가 투자할 기업은 CGV가 아니라 넷플릭스다!!! ㅋㅋㅋ)

 

   그밖에 네이버, 카카오, 게임주와 엔터주 등이 있다!!~

 카카오는 많이 떨어졌길래 싸보여서 사볼까? 고민중인데...

이미 분할상장으로 이익도 많이 줄고, 성장이 끝난 사업인것 같다고 느껴질정도로 주가도 별로고, 기업매력도 떨어진다!~

 그나마 네이버는 아직 괜찮아 보이지만, 다시 오를 이유를 잘 못찾겠다!!~

 (내가 좋아하는 주식이 많이 떨어졌다고 착시현상 보이는데, 주가가 떨어지는 데는 다 그럴만한 이유가 있다!~

 경제위기도 아닌데, 미래성장사업으로 하겠다는 것들이 망한 것도 아니고  단순하게 이제는 더이상 돈을 잘 버는 기업이 아닌 것이다!!~)

 

 

 

 어떤 책에서는 자신이 잘 아는 분야와 기업에 투자하라고 하는데...

이 책에서는 무엇보다 경제적해자가 있는 회사에 투자하라고 한다!!~

 (투자자들이 퀀트방식으로 저평가주를 찾긴 하지만, 앞으로 계속 이익을 유지할 수 있는 힘을 가진 경제적해자를 모른다고 한다!!~)

  

 

 

 

https://yhb4488.tistory.com/1190

[기본적 분석] 담배꽁초투자법? 설명(feat.조엘그린블라트)

 

   단순하게 저PER주가 반등 노리고 살 것인가? 아니면 이익이 꾸준히 상승할 것인 주식을 살 것인가??

경제적해자를 보는 이유는 단순하게 저per라고 해도, 가치대비 가격이 떨어진 것인지??

아니면 혁신적인 기술개발로 인한 경제생태계변화로 인한 기업실적이 하락이나 경제적해자를 갖추지 못해서 기업이 도태되어 버린 기업이 싸다고 살 것인가? 하는 문제가 있다!~

 단순하게 경제위기의 공포 때문에 일시적으로 하락했지만, 기업실적에는 변화가 없는 회사가 PER이 낮을 때 사는 것과

경제적해자가 없어서, 실적이 나빠져서 PER이 나빠진 기업을 주가가 낮다고 사는 것은 차이가 있다!~

 경제적 해자가 있는 기업이라면 실적은 꾸준히 상승할 테고, 주가가 낮을 때 산다면 저평가성장주를 사는 기회가 된다!!~

(어떤 기업이 있는지 잘 모르겠지만, 대충 하이닉스 같은 반도체 회사랑 중국기업과의 경쟁력에 밀려버린 LG디스플레이가 생각난다!~~  경제적 해자관점에서 보면 왜 LG디스플레이가 개인투자자만 득실되는지 이해가 된다!!~

 10년전에는 최선호주가 LG디스플레이였는데 씁슬하다!!! )

 

 

 

 

https://m.blog.naver.com/cureall/50086765246

워렌 버핏 투자노트 (Warrent Buffett's Words of Wisdom)

 

 바보가 운영해도 되는 회사에 투자하라고 한다!~

정확히 말하면, 누가 운영해도 잘 굴러갈 탄탄한 회사에 뛰어난 CEO가 있는 기업을 택하라고 한다!!~

그런데, 뛰어난 CEO에 포커스를 맞추는 것이 아니라, 기본적으로 경제적인 해자를 잘 갖춘 탄탄한 회사에 투자하라고 한다!~

 

예를 들면 테슬라에 투자하는 분들 중에, 전기차의 미래를 보고 투자하는 것도 있지만...

일론머스크라는 뛰어난 공돌이??가 일중독자처럼 열심히 일하면서 비전을 보이기 때문에..

뛰어난 CEO가 투자할 기업에선 중요한 요건인 것이다!!~

(멀리보면 성공할 것 같은데, 단기적으로는 CEO리스크가 상당하다!!! 괴짜같은 행동으로 예측하기 어렵다!! ㅋㅋㅋ)

 

 내가 투자하고 싶은 기업중에서는 단연코 워렌버핏이 버크셔해서웨이가 있지만..

워렌버핏이나 찰리멍거가 너무 나이가 많아서 혹시 갑자기 돌아가시면 어떡하지..?? 라는 생각으로 투자하기 두렵다!! ㄷㄷㄷ

(혹시 건강악화설 나온다면 일시적으로 주가떨어질 것 같다! ㅋㅋㅋ

대부분 워렌버핏이 돈 잘 굴려줄 것 같아서 투자하는 것이 맞을 것 같다!!! )

 

 근데 애플이 스티브잡스라는 뛰어나 CEO가 타계한 이후에도.., 애플이 망할거라는 두려움에 사로잡히지 말고..

여전히 더 성장하는 것을 보면..., 기본적으로 뛰어난 기업을 고르는 것이 기업선택이 첫번째 요건이다!!~

(물론 CEO도 좋으니, 더 잘 되는 것도 사실이다!!~)

 

 

 

  주식게시판에서 자주 나오는 얘기가 이마트의 주가하락은 CEO인 정용진 부회장? 때문이라고 한다!!~

(근데 대표이사는 다른분이네??, 인터넷 보고 이마트 대표이사는 정용진 인줄 알았는데..??)

 

  CEO탓도 물론 있겠지만, 주식투자할 때 기본적으로 어떤 사업인지 확인하고 가만히 있어도 잘 굴러갈 회사인지 확인 하는 것이 중요하다!!!!

(나도 이마트 안간지 오래되었다! 요즘은 가까운 마트에서 배달도 되고 인터넷이 더 저렴하다!!

 

예전처럼 인터넷 쇼핑도 활성화 안된 상태에서 주변 시장 상권 다 잡아먹듯이 무료버스까지 운행하던 시절과는 달라서...

 이제는 이마트가 옛날  재래시장? 처럼 손님이 없는 건 아닐까?? 하는 관점으로 접근해야 된다!!~)

결국 이마트는 CEO리스크가 아니라, 그냥 기업의 경제적 해자를 보면 된다!~

 

 

 

영상만 보면서 이해 안가는 부분이 참 많다!~

책도 두꺼운데, 설명해주는 영상도 굉장히 급하다!!~

그래도 몇가지 공부가 되긴했다!!~

 

특히 책에서 말하는 roe 15%이상을 꾸준히 유지해야 된다!!는것은

많은 책에서 언급했었다!~ 

(조엘그린블라트, 윌리엄오닐)

그런데, 왜 그것이 중요한지 설명해주는 책은 없었던 것 같다!!~

 

조엘그린블라트의 책을 보면

per과 roe를 이용한 퀀트투자만으로 투자성공할 수 있다고 한다!!~

다만 무슨 회사인지도 모르겠고 부족하다!! 는 느낌이 들었는데....

  이 책 경제적해자가 그 부분을 보충하거나 보완해줄 수 있을 것 같다!!``

단순하게 가치지표만으로 퀀트식 분산투자해도 성공할 수 있긴한데..

집중투자하려면 경제적해자등 기업가치 상승이나 수익을 꾸준히 내는 기업인지 면밀히 살펴볼 필요가 있다!~

 

 단순하게 가치지표만으로 좋은 기업이라는 선별을 1차적으로 하고, 좀 더 산업별 업종별 기업들을 비교해서  2차적으로 집중적기업분석으로 판단한다면 투자종목수를 줄일 수 있다!!~

 일단 산업별 업종별로 경제적 해자를 갖추기 쉬운 업종을 선택하면 된다!~

은행같은 경우도 새로 설립하기에는 법적 기준이 까다롭고 일반 대기업이 투자하기에는 금산분리법??같은 제도도 왠지 있을거라서 괜찮을 듯 하고... , 반도체 같은 경우 아직 중국이 자체개발할 능력이 없어서 기술적인 경계선인 경제적 해자가 있을 것 같다!!~

조금씩 투자할 관심종목 기업들 줄이다 보면, 포트폴리오가 많이 줄어들 듯 하다!!~

단순하게 기업이 좋고, 영업이익이 계속될거라고 평생동안 보유하겠다고 투자하는 것도 좋은 생각이지만..

사실 개별 기업의 문제점을 40~50개의 포트폴리오를 갖춘 투자자가 할 수 있는 일이 없다!!~

궁극적으로 가장 뛰어나 몇개의 포트폴리오를 갖춘 워렌버핏이 되던지, 열심히 뛰어다니는 피터린치가 되어야 한다!!~

 

 

 

가치투자 잘 이해  안되는 부분이...

내가 회사운영과는 전혀 상관없는 직장이라서 이해가 잘 안된다!~

 

단순하게 숫자로 보면 이해하기 어렵지 않지만...

기업의 성장가능성을 숫자만으로 판단하기 어렵다!~

 

만약에 내가 어떤 사업을 하려고 하는데, 연간 500억원매출의 경제적해자를 갖춘 기술력있는 회사에 조금 비싸지만 성장력 있는 회사에 투자를 한다고  하다가 작전주도 아닌데 한순간에 망할 수도 있다!!!~

어떤 가치투자 책에서는 구체적으로  매출이 숫자가 머리속에 그려져야 한다고 하는데...

 워렌버핏이 소비상품 관련회사가 아니라 IT기업이면 투자를 꺼리는 것...

처럼얼마에 몇개를 파는지도 잘 이해가 안가서  매출을 구체적으로 그릴 수 없어서 투자하기 상당히 까다롭다!!~

 

이 예시는 "파두"라는 기업에 대한 예시다!!~

예전에 공모주 투자한 적도 있는 것 같은데....

나름대로 컴퓨터 좀 안다고...

SSD사업이라면 반도체처럼 기본적으로 탄탄한  사업이라고 생각했다!~

기업설명만 들으면 성장주로 분석하기 적합한 종목이다!!~

  직접 공장을 찾아가서 본 적도 없고, 삼성전자급 기술력인 기업이라고 한다!!~

(재무제표만 보면 연매출액 500억원 기업인데, 갑자기 공시에 매출액 3억원이라고 한다!! 뜨헉!!!!!~~~)

 

https://www.youtube.com/watch?v=6fD3liWy3g0&ab_channel=%ED%95%9C%EA%B5%AD%EA%B2%BD%EC%A0%9CTV

 3달전 뉴스인데, 누가 매출액 3억나오는 기업인줄 알수 있을까?? ㄷㄷㄷ

SSD는 그냥 삼성전자 하드디스크나 반도체처럼  컴퓨터 부품으로 들어가는 제조회사라고 착각해서 탄탄한 줄로만 알았다!~

뜨~~ 헉!!!!

 

 

보통 전업투자자들 중에서 직장인 보다는 사업하셨던 분들이 투자에 유리하다고 한다!~

어차피 기업의 영업이익이 잘 나오는 회사를 고르다 보면 성공확률이 높아진다!!~

기본적으로 주식투자를 사업하듯이 하기 때문에 아무래도 일반직장인분들보다는 더 잘 알 것 같다!!~

 

그래서 어머니 식당을 기준으로 매출액이나 영업이익을 이해하려고 하는데...

아무래도 한계가 있다!~~  ㅠ.ㅠ

 

그래서 투자를 하기전에 재무지표외에 경제적 해자 분석을 추가 할 필요가 있다!~

 

경제적 해자로 분석하면 그나마 기업투자를 할 지 안할지 선택의 폭이 넓어진다!!~

(파두는 경제적 해자가 있어보인다!! 그래도 비싸다고 생각해서 접근 안하면 될 것 같다!!!~

물론 경제적 해자가 사기라는 것이 문제지만.... ㄷㄷㄷㄷ)

 

단순하게 우리 어머니 식당 옆에 같은 종류의 큰 식당이 생기니 매출이나 영업이익에 상당히 타격이 크다!!~

경제적 해자가 없는 것이다!! ㅠ.ㅠ

 

그나마 경쟁력이 있는 부분은 책에서 나온 내용으로 이해가 된다!~

운영비용이 상대적으로 적고,  먹고 살려고 하는 장사다 보니 가격이 싸다!!!!!!~

인건비도 없어서  힘들지만, 그나마 단골(브랜드네암??)도 있고 내가 알바로 열심히 일하면....

그나마 매출대비 영업이익이 재료비와 하루일당으로 나오기는 한다!!~  에구구!!!

(저 파두라는 기업은 동네 식당만도 못한 매출액이 나오니 그냥 사기, 작전주다!!! ㄷㄷㄷㄷ)

 

 

https://www.youtube.com/watch?v=7WazbT-dUDE&ab_channel=%EC%B0%BD%EC%9B%90%EA%B0%9C%EB%AF%B8TV

 

  차트만 보고 작전주나 이상한 기업들 거를 수 있으면, 마음대로 몰빵하고 차트만으로 매매해서 금방 때부자 될 텐데...ㅋㅋㅋ

안타깝게도 트레이딩 책에서 몇가지 체크할 것은 가르쳐 주기는 하지만 불확실 하다!! ㄷㄷㄷ

 

  기업 잘 모를때는 공시나오는 거 잘 체크하고 기업실적등 불확실한 요소는 피해야 할 것 같다!~

장기투자를 못하는 것이 아니라, 하지 말아야 한다!!!! ㄷㄷㄷㄷ

 

 

 

https://blog.naver.com/PostView.naver?blogId=syprus&logNo=222393589257&redirect=Dlog&widgetTypeCall=true&directAccess=false

경제적해자(팻도시 저) 요약

 

 

https://ere.kr/57

팻 도시의 < 경제적 해자 > 정리

 

 

https://causinvestment.tistory.com/entry/%ED%88%AC%EC%9E%90%EB%8F%84%EC%84%9C%EC%9A%94%EC%95%BD-%EA%B2%BD%EC%A0%9C%EC%A0%81-%ED%95%B4%EC%9E%90-Economic-Moats-%ED%8C%BB-%EB%8F%84%EC%8B%9C

투자도서요약: 경제적 해자 (Economic Moats) - 팻 도시

 

 

 

https://memms.tistory.com/196

모닝스타 성공투자 5원칙 핵심요약- 서문, 1장

 

 

 

https://time-investor.tistory.com/76

경제적 해자(Economic Moat)의 유형

 

 

 

https://dailyeundongee.tistory.com/55

#9. 경제적 해자 팻 도시

 

 

  솔직히 이걸 투자에 적용하기는 상당히 까다롭다!!~

만약에 자신이 좋아하는 기업이 있어서  사랑에 빠져서 결혼한 생각이라면...

 궁합이 맞는지 확인 차원에서 한번쯤 생각하고 검토해 볼 만 하다!~

  내가 좋아하는 기업은 기업분석해도 이해하기 쉽고 재밌다!!~

 

 미래의 신기술등 성장주 투자의 꿈을 예측하기 위한 도구가 아닌...

실제로 영업이익을 잘 내고 있으면, 꾸준하게 이익을 내는 탄탄한 회사로서의 예측을 위한 공부를 해야 겠다!~

 그냥 우리 식당은 경제적 해자가 없어서, 매출이나 영업이익이 확 줄 가능성도 있지만...

   어차피 먹고 살려고 하는 작은 장사라서 특별히 신경이 안쓰면 된다!! ㅠ.ㅠ

  

   그런데, 근처에 유명 관광객 식당이 하나 있는데..

왠지 이 식당은 꾸준히 잘 될 것 같다!~~

  브랜드네임?이라고 해야 되나?? 

  음식이 딱 하나만 나오는데, 다른 곳도 팔긴 하지만....

  이 음식 먹으려고 매일 몇십명이 계속 줄을 선다!!!~

   일단 따라하려고 해도, 기본적인 맛을 주변식당에서 흉내를 못내기 때문에....

   경제적 해자를 갖췄다고 평가 할 수 있다!~

  (내가 재무적 지식이나 기업분석 능력이 없어서, 경제적 해자예시를 주변 식당으로 밖에는 이해를 못하겠다!!~ ㅠ.ㅠ

  가치투자할때 단순하고 분석하기 쉬운 기업에 투자하라고 한다!~

   좀 길게 투자할 때 잘 모르는 회사보다는 단순하고 내가 죽더라도 계속 유지하면서 오래 살아남을 기업에 투자해서..

  자식세대에 물려줄 거라면, 꼭 경제적 해자를 갖춘 기업을 선택해야 될 것 같다!!~)